灰度投资的比特币ETF——灰度比特币信托（GBTC）自1月11日转型为ETF以来，已经遭遇了超过100亿美元的净资金外流，仅上周四一天就流出了3.75亿美元。尽管如此，由于比特币价格的近期上涨，GBTC的管理资产总额仅从280亿美元略降至270亿美元。与此同时，黑石的iShares比特币信托（IBIT）和富达的Wise Origin比特币基金（FBTC）却吸引了大量资金流入，IBIT的资产达到了97亿美元，FBTC的资产也达到了60亿美元。尽管GBTC出现资金外流，美国现货比特币ETF的总净流入仍保持在94亿美元左右。
GBTC在比特币ETF市场的竞争中面临着保留投资者资产的挑战，其中费用是吸引投资的重要因素。GBTC收取的1.5%的费率明显高于IBIT和FBTC的0.25%。这一高费率结构使得GBTC在10个美国现货比特币ETF中显得格外突出，自ETF转型以来持续出现净资金外流。
自1月11日以来，GBTC每个交易日都有资金流出，2月29日更是达到近6亿美元的高峰。但由于比特币价格在周二达到了创纪录的高点，超过69000美元，GBTC的资产并未急剧下降。周五早上，比特币的价格约为67400美元，较上周上涨了超过8%。
另一方面，富达的FBTC在3月7日记录了最大单日流入，达到4.73亿美元，根据BitMEX的数据，其总净流入超过了60亿美元，比特币持有量约为120000个。黑石的IBIT也持续看到强劲的资金流入，最近又增加了2.44亿美元，总净流入达到了97亿美元，比特币持有量约为191000个。
中等规模的ETF，如Bitwise的BITB和Ark的ARKB，也经历了资金流入，ARKB的总净流入达到了18亿美元，BITB略低于13亿美元。尽管GBTC出现了资金外流，但合并后的比特币ETF总净流入仍然强劲，达到了94亿美元，相当于174881个比特币。业内猜测，GBTC资金外流的增加部分原因可能是由于破产的借贷机构Genesis获准出售价值约16亿美元的GBTC股份，但Genesis的发言人对此事未作评论。
